请求增兵，世祖让柳元景进军驻守姑孰。
太傅刘义恭给刘义宣写信说：“过去殷仲堪借兵给桓玄，桓玄不久就杀害了他的家族；王恭信任刘牢之，刘牢之很快就背叛了他。臧质从小就没有好品行，弟弟你最清楚。现在他凭借西楚的强大兵力，图谋实现自己的私利；如果他的凶险计谋得逞，恐怕就不再是池中之物（指会成为更大的威胁）了。” 刘义宣从此对臧质产生怀疑。五月甲辰日，刘义宣抵达芜湖，臧质进献计策说：“现在用一万人夺取南州，就能切断梁山的退路；用一万人牵制梁山的朝廷军队，王玄谟一定不敢动；我率领水军在江中进军，直接赶赴石头城，这是上策。” 刘义宣准备采纳这个计策。刘谌之暗中对刘义宣说：“臧质请求担任前锋，他的心思难以揣测。不如出动全部精锐进攻梁山，攻克后再长驱直入，这是万无一失的计策。” 刘义宣于是放弃了臧质的计策。
冗从仆射胡子反等人驻守梁山西面的营垒，恰逢西南风刮得很猛，臧质派部将尹周之进攻西垒；胡子反正在渡过东岸到王玄谟那里商议军事，听说敌军进攻，立即骑马返回。尹周之猛攻西垒，偏将刘季之率领水军拼死作战，向王玄谟求救，王玄谟不派援兵；大司马参军崔勋之坚决争辩，王玄谟才派崔勋之和积弩将军垣询之前去救援。等他们赶到时，西垒已经陷落，崔勋之、垣询之都战死。垣询之是垣护之的弟弟。胡子反等人逃回到东岸。臧质又派部将庞法起率领几千士兵赶赴南浦，想从背后突袭王玄谟，游击将军垣护之率领水军与庞法起交战，击败了他。
朱修之切断马鞍山的道路，占据险要地势防守。鲁秀进攻不能攻克，多次被朱修之击败，于是返回江陵，朱修之领兵追击。有人劝朱修之加紧追击，朱修之说：“鲁秀是勇猛的将领；野兽被逼到绝境会反扑，不能逼迫太急。”
王玄谟派垣护之向柳元景告急说：“西城已经失守，只剩东城的一万人。叛军兵力是我们的几倍，强弱悬殊。我想退回姑孰，与您合力抵挡叛军，再商议进攻的事。” 柳元景不同意，说：“叛军气势正盛，不能先撤退，我会轻装进军赶赴支援。” 垣护之说：“叛军以为南州有三万人，而将军您麾下只有十分之一的兵力，如果前去叛军营垒，我们的虚实就会暴露。王豫州（王玄谟）一定不能前来，不如分兵支援他。” 柳元景说：“好！” 于是留下老弱士兵防守，派全部精锐士兵援助王玄谟，还多插旗帜虚张声势。梁山的朝廷军队看到援军旗帜众多，以为建康的军队全到了，军心才安定下来。
臧质请求亲自进攻东城。咨议参军颜乐之劝刘义宣说：“如果臧质再攻克东城，大功就全归他了；应当派您的部下亲自去进攻。” 刘义宣于是派刘谌之与臧质一同进军。五月甲寅日，刘义宣抵达梁山，把军队驻扎在西岸，臧质和刘谌之进攻东城。王玄谟统领各军与叛军大战，薛安都率领精锐骑兵率先冲击叛军阵形的东南方，攻破阵形，斩杀刘谌之；刘季之、宗越又攻破叛军阵形的西北方，臧质等人的军队大败。垣护之烧毁江中叛军的战船，烟火覆盖江面，蔓延到西岸，叛军的营垒几乎全被烧毁；朝廷各军乘势进攻，刘义宣的军队也溃散了。刘义宣独自乘小船逃走，关起船舱哭泣，荆州人跟随他逃走的还有一百多艘船。臧质想拜见刘义宣商议战事，而刘义宣已经逃走。臧质不知该怎么办，也逃走了，他的部众都投降或逃散。五月己未日，朝廷解除戒严。
五月癸亥日，任命吴兴太守刘延孙为尚书右仆射。
六月丙寅日，北魏皇帝前往阴山。
臧质抵达寻阳，焚烧府衙房舍，带着歌妓妾室向西逃走；派亲信何文敬率领残余士兵在前面开路，抵达西阳。西阳太守鲁方平欺骗何文敬说：“诏书只追捕首恶，其余的人不追究。不如逃走。” 何文敬抛弃部众逃走。臧质先前任命妹夫羊冲为武昌太守，于是前往投奔羊冲。羊冲已经被郡丞胡庇之杀死，臧质无处可去，就逃到南湖。他采摘莲子充饥，朝廷追兵赶到，他用荷叶盖住头，自己沉入水中，只露出鼻子。六月戊辰日，军主郑俱儿望见他，用箭射他，
