从丁未年（泰始三年，公元 467 年）到庚戌年（泰始六年，公元 470 年），共四年。
太宗明皇帝中泰始三年（丁未年，公元 467 年）
春季正月，张永等人弃城连夜逃跑。恰逢天降大雪，泗水结冰，张永等人丢弃船只徒步逃亡，士兵冻死的超过一半，冻掉手脚的占十分之七八。北魏尉元在前方截击，薛安都在后方追击，在吕梁以东大败张永等人，死亡的士兵数以万计，尸体连绵六十多里，丢弃的军用物资和兵器多得数不清；张永的脚趾也冻掉了，与沈攸之仅能独自逃脱，梁、南秦二州刺史垣恭祖等人被北魏俘虏。
明帝听说战败消息，召见蔡兴宗，把战败的文书给他看，说：“我实在太对不起你了！” 张永被降为左将军；沈攸之被免去官职，以贞阳公的身份兼任原职，返回淮阴驻扎。南朝宋也因此失去了淮北四州（青州、冀州、徐州、兖州）以及豫州淮西地区。
裴子野评论说：过去齐桓公在葵丘会盟后骄傲自满，导致九个诸侯国反叛；曹操对张松无礼，最终天下三分。细微的失误，会导致巨大的差距。明帝初年，政令能推行的范围不足百里，士兵离心离德，官员惶恐不安，但他能敞开诚心，展现诚意，众人无不感恩戴德，拼死效命，所以能西摧叛军、北扫敌寇，平定天下。不久后各路军队告捷，四方诸侯臣服，明帝却想凭借余威出兵，师出无名，淮河以北的土地，瞬间被北魏占领。可惜啊！如果他能保持当初的虚心，不骄傲不炫耀，那薛安都、常珍奇、沈文秀这三股反叛势力又怎会兴起呢！宋高祖（刘裕）在铠甲里生满虱子，辛苦开辟疆土；后世子孙却日渐丧失，每天减少百里土地。继承先祖的基业，哪里是容易的事啊！
北魏尉元因彭城经历战乱后，官府和百姓都财力枯竭，请求调发冀州、相州、济州、兖州四州的粮食，征用张永丢弃的九百艘船只，沿清水运输，赈济新归附的百姓；北魏朝廷批准了他的请求。
北魏东平王拓跋道符在长安反叛，杀死副将驸马都尉万古真等人；丙午日，司空和其奴等人率领宫中卫队讨伐他。丁未日，拓跋道符的司马段太阳进攻拓跋道符，将他斩杀；朝廷任命安西将军陆真为长安镇将，安抚当地百姓。拓跋道符是拓跋翰的儿子。
闰正月，北魏任命顿丘王李峻为太宰。
沈文秀、崔道固被当地百姓攻击，派使者向北魏请求投降，同时请求派兵救援。
二月，北魏西河公拓跋石从悬瓠领兵进攻汝阴太守张超，没能攻克；撤退到陈项驻扎，商议返回长社，等秋天再进攻。郑羲说：“张超的军队像蚂蚁聚集，已是穷途末路，粮食已经耗尽，要么投降要么逃跑，很快就能等到结果。现在如果放弃他远去，张超会整修城墙、疏通壕沟，囤积柴草粮食，将来再进攻恐怕就难了。” 拓跋石不听，最终返回长社。
起初，寻阳平定后，明帝派沈文秀的弟弟沈文炳携带诏书去劝降沈文秀，又派辅国将军刘怀珍率领三千步兵骑兵与沈文炳一同前往。还没到青州，就遇上张永等人战败撤退，刘怀珍返回山阳镇守。沈文秀进攻青州刺史明僧暠，明帝派刘怀珍率领龙骧将军王广之的五百骑兵、两千步兵从海路救援，抵达东海时，明僧暠已退守东莱。刘怀珍进军占据朐城，部众内心恐惧，想暂且固守郁洲，刘怀珍说：“沈文秀想把青州献给北魏，可齐地的百姓，怎会甘心归附北魏（左衽指代少数民族政权）呢！现在我们领兵前进，宣扬朝廷的威严恩德，各城只需送去文书就能收服。为什么要固守这里不前进，自我阻挠呢！” 于是继续进军，抵达黔陬，沈文秀任命的高密、平昌二郡太守弃城逃跑。刘怀珍送沈文炳去见沈文秀，传达朝廷旨意，沈文秀仍不投降；但百姓听说刘怀珍到来，都很高兴。沈文秀任命的长广太守刘桃根率领几千人驻守不其城。刘怀珍在洋水驻军，部众认为应当加固营垒等待时机，刘怀珍说：“现在我们人少粮尽，孤军深入，正该用精锐快速进军，趁其不备突袭。” 于是派王广之率领一百骑兵袭击不其城，攻克城池。沈文秀听说各城都战败，才派
