“能想出‘内保外贷’这法子的人，真是个小天才！”
既不用操心跨境转钱的麻烦，又能快速拿到美元，简直是为当下做空美国楼市的计划量身定做的。
敲定要做空美国次贷后，他和赵丽娜对着时间表抠了整整五天细节：选哪家券商手续费低、加多少杠杆风险可控、万一出意外怎么对冲…… 连备用方案都列了三套，
确认没遗漏后，立刻启动最关键的 “筹钱” 环节。
多亏 IC 银行在美国上市，再加上赵巨鹏帮着牵线，张伟豪以 “集团客户” 的身份对接到了总行；
又让父亲张国庆拿出西部矿业的大额存单：再加上几处矿产的收益权做担保 ， 一套流程走下来，直接从花旗银行拿到了 3.5 亿美金的贷款额度。
张国庆拿着贷款合同，翻来覆去看了好几遍，忍不住啧啧称奇：
“就掏点手续费，国外银行真能贷出 3.5 亿美金？
这钱来得也太容易了吧！”
钱到位了，做空的具体策略更得谨小慎微。
周妙可那边不断传来纽约尽调公司的新数据，把次贷机构偷偷违约的苗头盯得死死的；赵丽娜则带着团队拆解美国楼市的金融产品，对比不同 CDO（打包后的次贷债券）的风险大小。
两边信息一汇总，核心策略终于定了：就等 2007 年 2 月次贷机构公布年报，在此之前，一边做空那些高风险次贷机构的股票，一边买对应的 CDS（给 CDO 上的 “违约保险”），相当于给做空加了 “双保险”。
不过，问题很快就来了。
赵丽娜团队算过，理论上 1 亿基金能撬动 100 亿的次贷产品，也就是 100 倍杠杆，但这只是纸上谈兵。
“咱们最终要靠 CDS 赚钱，这东西的杠杆上限本来就低。” 赵丽娜指着测算表跟张伟豪解释，
“真操作起来，最多只能加 10 倍杠杆，再高的话，风险就彻底收不住了。”
一百倍的杠杆张伟豪倒是想都没想过，十倍就已经很高了。
又打开周妙可发来的最新邮件：“你看，美国这么多州里，加利福尼亚、佛罗里达、亚利桑那、内华达这四个州的房贷违约率，比别的州高太多了，风险全集中在这。”
随即两人一拍即合，直接把目标锁定在这四个州的 CDO 对应的 CDS 上，还特意选了 BBB 级的产品，再搭一点 AA 级、AAA 级的。
按规矩，评级越高，理论上违约风险越低，买 CDS 的成本也越便宜，能省点前期投入。
可刚要推进，又撞上了新限制。
赵丽娜指着 CDS 的合同条款说：“这东西不能只买 1 年，最少得买 4 年。每年要交 1% 的保费，四年光保费就 4%，
再加上手续费、税费这些，算下来，最终能用到的最大杠杆，刚好就是 10 倍。”
“还有个问题，” 张伟豪皱着眉补充，“CDS 这东西太不灵活了 ，想买吧，买不了多少；
想卖吧，也没那么容易出手。
真重仓买，最后可能连想建的仓位都建不满。”
赵丽娜对此却是早有预案，指尖在键盘上敲出 “ABX” 三个字母：“所以咱们得加个标的，买 ABX 指数。”
“ABX？” 张伟豪凑到屏幕前，一脸疑惑。
“这是今年美国股市刚推出的新产品，全名叫‘资产支持证券指数’，底层就是次贷贷款。” 赵丽娜尽量说得直白，
“你可以把它当成 CDS 的‘升级版’；CDS 是给单个次贷产品上‘保险’，
ABX 是给一篮子次贷产品上‘保险’，流动性比 CDS 好多了，咱们想大规模建仓也能实现。”
问题总是解决完一个又来一个。
张伟豪又得赶紧练英语口语。
作为
